隐含 MSTR = (mNAV × 840,447 × BTC价 − 净固定债权) ÷ 普通股数。债务+优先股固定，BTC 涨跌被放大到普通股 = 杠杆。 实时刷新：BTC 与 MSTR 均取自币安（MSTR 用 MSTRUSDT 永续合约，挂钩现货、24/7 报价，与股价有微小基差）。优先股按市价（STRK/STRD ~$73 < 面值 $100）。